Quer saber o que é Valuation e como calcular? Esse termo vem do inglês e em tradução livre significa avaliação de empresas, trata-se, portanto, de um método para calcular o valor de um empreendimento.
Essa avaliação é uma atividade essencial para tomadores de decisão, investidores e gestores, pois fornece uma base para determinar se um investimento é atrativo, se o preço de venda de uma empresa é justo, ou para fins contábeis e financeiros.
Além disso, é importante notar que a avaliação é mais uma estimativa do que uma medida exata, e diferentes métodos podem levar a valores ligeiramente diferentes.
Neste artigo abordaremos os aspectos mais relevantes sobre o que é Valuation e como calcular. Siga com a leitura para saber mais!
O que é Valuation?
Valuation, em português, pode ser traduzido como “avaliação” ou “valorização”. No contexto financeiro e de negócios, o termo faz menção ao processo de estimar o valor econômico de um ativo, empresa, investimento ou projeto. A avaliação é fundamental para diversas finalidades, tais como aquisições, fusões, venda de empresas, investimentos, avaliação de ativos intangíveis, entre outros.
Como calcular o Valuation?
O cálculo do Valuation depende sempre de qual o método é utilizado, pois há diferentes métodos apropriados para diferentes tipos de ativos ou empresas. Confira agora uma visão geral de como calcular o Valuation usando dois métodos comuns: o Método de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) e o Método de Múltiplos de Mercado.
Método de Fluxo de Caixa Descontado (DCF)
- Projeção de Fluxo de Caixa: Estime os fluxos de caixa futuros associados ao ativo, empresa ou projeto que está sendo avaliado;
- Taxa de Desconto (Taxa de Custo de Capital): Determine a taxa de desconto, que é o retorno mínimo exigido pelos investidores para assumir o risco do investimento. Esta taxa é muitas vezes chamada de taxa de custo de capital;
- Desconto dos Fluxos de Caixa: Aplique a taxa de desconto aos fluxos de caixa futuros para trazê-los de volta ao valor presente;
- Valor Residual: Calcule o valor residual para capturar o valor adicional após o período de projeção, se aplicável;
- Soma dos Valores Presentes: Some os valores presentes dos fluxos de caixa futuros e do valor residual para obter o valor presente total;
Método de Múltiplos de Mercado
- Escolha dos Múltiplos: Identifique múltiplos de mercado relevantes para o setor, como o preço/lucro (P/L), valor da empresa/EBITDA, entre outros;
- Coleta de Dados Comparativos: Colete dados financeiros de empresas semelhantes no setor que estão cotadas no mercado;
- Cálculo do Valor: Aplique os múltiplos médios ou ponderados aos indicadores financeiros da empresa que está sendo avaliada para obter o valor estimado;
Por fim, é importante notar que em ambos os métodos, a qualidade das projeções, a escolha apropriada da taxa de desconto ou múltiplos de mercado, e outras considerações críticas podem afetar os resultados da avaliação.
Como calcular o Valuation de uma empresa pelo faturamento?
Para calcular o Valuation de uma empresa pelo faturamento é preciso usar múltiplos de faturamento, pois eles são usados para comparar o valor de uma empresa em relação ao seu faturamento. Confira agora os passos básicos para calcular o Valuation com base no faturamento usando o Método de Múltiplos de Faturamento:
- Escolha do Múltiplo: Determine o múltiplo de faturamento apropriado para o setor em que a empresa opera. Alguns exemplos comuns são o múltiplo do faturamento total ou o múltiplo do faturamento recorrente;
- Coleta de Dados Comparativos: Obtenha dados financeiros de empresas semelhantes no setor que estão cotadas no mercado ou que foram recentemente adquiridas ou vendidas;
- Cálculo do Múltiplo Médio: Calcule o múltiplo médio com base nos dados comparativos. Pode ser uma média simples ou uma média ponderada, dependendo da relevância dos dados;
- Aplicação do Múltiplo à Empresa-Alvo: Aplique o múltiplo médio à métrica de faturamento da empresa que está sendo avaliada.
Também é preciso considerar outros fatores, como crescimento, rentabilidade, riscos específicos da empresa e condições de mercado. Este método é simplificado e não leva em consideração detalhes financeiros mais específicos da empresa. Para avaliações mais precisas, especialmente em transações complexas, é recomendável envolver profissionais especializados em avaliação financeira.
Para que serve o Valuation?
A metodologia do Valuation leva em conta critérios financeiros e contábeis, para elaborar uma estimativa do valor de uma empresa.
Realizar esse processo serve para várias finalidades, confira algumas delas:
- Avaliação do Retorno do Investimento (ROI);
- Admissão de novos sócios;
- Avaliação do preço de venda do empreendimento;
- Venda de participação societária.
Assim, o Valuation leva em conta também aspectos do mercado para atribuir valor ao negócio.
Quanto mais sólida for a empresa no mercado, melhor será sua avaliação, e o inverso acontece com empresas que estão começando e por esse motivo ainda não estão consolidadas.
Qual a importância do Valuation?
A análise de valor de mercado através dessa metodologia está diretamente ligada a aspectos importantes da gestão do negócio.
Isso significa que essa análise proporciona ao empreendedor uma visão ampla em termos de valor e Market Share sobre o seu negócio.
Essa avaliação serve como direcionamento para novas estratégias e investimentos e um melhor acompanhamento dos resultados desses investimentos.
Logo, se você tem uma empresa e quer conhecer o seu real valor de mercado para orientar suas tomadas de decisões, o Valuation é uma opção interessante.
Quais são os tipos de Valuation?
Esse método de avaliação possui metodologias que levam em conta critério diferentes conforme a finalidade.
Confira agora quais são os tipos de Valuation:
- Contábil;
- Pré-Investimento;
- Pós-Investimento;
- Fluxo de Caixa Descontado;
- Liquidação;
- Múltiplos de Mercado;
Valuation Contábil
Essa análise leva em conta o Balanço Patrimonial para mensurar o valor de mercado da empresa, ou seja, o seu foco são os aspectos contábeis.
Em outras palavras, a análise é realizada sobre o patrimônio líquido, desconsiderando aspectos intangíveis como a marca da empresa, por exemplo.
Valuation Pré-Investimento e Pós-Investimento
Como o próprio nome sugere essa análise tem o foco nos investimentos que serão feitos no negócio, para definir o valor de mercado antes ou depois de realizar algum investimento específico.
Fluxo de Caixa Descontado
Essa análise voltada para o futuro do negócio a médio e longo prazo baseada em projeções de fluxo de caixa, para avaliar o potencial valor do empreendimento baseado em projeção de lucros futuros.
O FDC considera os investimentos realizados pelos ativos operacionais, os custos de capital e os riscos envolvidos no empreendimento.
A metodologia é utilizada para orientar a compra de ações e avaliar a capacidade de uma empresa de gerar lucro ao longo do tempo.
Valuation de Liquidação
Esse tipo de análise é comum no momento do fechamento de uma empresa, para avaliar com precisão o valor do ativo e do passivo, identificando o que restou do patrimônio.
Múltiplos de Mercado
Essa análise é baseada em indicadores de mercado como o EBITDA, sigla em inglês que significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, traduzida ou em tradução para português como Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (LAJIDA).
Esse indicador serve para avaliar o lucro de uma empresa sem a incidência de impostos, juros e outros impactos financeiros.
Assim, o cálculo do EBITDA considera apenas o lucro baseado nas atividades operacionais e qual o fluxo de caixa gerado.
Conclusão
Agora que você já sabe mais sobre Valuation, conte com a ajuda de profissionais para contribuir com a gestão dos setores fiscal, tributário, contábil e folha de pagamento de sua empresa.
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